Valuta Alternativ. BREAK NED Valuta Alternativ. Investerare kan säkra mot utländsk valuta risk genom att köpa en valuta sätta eller ringa Köp en sats ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten att sälja en valuta till en bestämd kurs vid ett visst datum ett samtal Är rätten att köpa valutan En investerare som inte har en underliggande exponering kan ta en spekulativ ställning i en valuta genom att köpa eller sälja ett köp eller samtal. En person eller institution som säljer en put är då skyldig att köpa valutan medan Säljaren av ett samtal är skyldig att köpa den. Options prissättning har flera komponenter Strike är den takt som ägaren av alternativet kan köpa valutan om investeraren är länge ett samtal eller säljer det om investerare är länge en uppsättning Vid optionsdatumets utgångsdatum, som ibland kallas förfallodagen, jämförs aktiekursen med den löpande spoträntan Beroende på vilken typ av optionen är och där spoträntan handlar, i relatio Alternativet utövas eller löper ut värdelöst. Om alternativet löper ut i pengarna, är valutaalternativet kontantavräkat. Om optionen löper ut ur pengarna, löper det värdelös. Börja en investerare är hausse på euron och tror det Kommer att öka mot amerikanska dollar. Därför köper investeraren ett valutaoptionsalternativ på euron med ett lösenpris på 115, eftersom valutakurser är citerat som 100 gånger växelkursen När investeraren köper kontraktet är eurokursen Motsvarar 110 Antag att eurons spotpris vid utgångsdatumet är 118 Följaktligen sägs att valutaalternativet har gått ut i pengarna Därför är investerarens vinst 300 eller 100 118-115 minus premie betalt för valutan call option. Review och Quiz. Review Framtida marginalkrav beror på utbytet, de underliggande tillgångarna, om investeraren initierar en ny position eller behåller en nuvarande, om investeraren är en hedger eller en speck Culator och huruvida positionen är fristående eller benet eller spridningen. Det är viktigt att förstå hur alternativen värderas och citeras för att effektivt kunna hantera terminsavtal, särskilt de som rör räntor eller index. Prisgränser och andra så kallade Kretsbrytare har inverkan på priser och marginalkrav. En position kan stängas genom likvidation, leverans eller kontantavräkning. Det finns en specifik process för stängning av positioner som innefattar uppdrag och övning av koncept från alternativvärlden. Vilket är en faktor av Marginalkravet. Om positionen är spekulativ eller en hedge. Varav en hedger initierar en position eller upprätthåller en europeisk eller amerikansk stil. Tid till utgången. En 9-månaders proposition har en 6 08-avkastning med 90 dagar till löptid Ett futuresavtal för det handlas på 985,100 vilket är false. The faktura s inneboende värde är 984.800. Dess IMM index är 93 82. Tidsvärdet på sitt terminsavtal är 300. Det handlar i punkter och 32: e. När ett terminsavtal har stigit till sin prisgräns kan det inte stiga något högre genom utgångsdatumet. Vilket är inte ett sätt att stänga en terminskontrakt. Avveckling. Fysisk leverans. Matchning av investerare i långa positioner med investerare i korta positioner i Förskott av fysisk leverans kallas. Vad är Valutaalternativ. Valutavärde Alternativet FX eller FOREX är en finansiell produkt som heter derivat där värdet är baserat på ett underliggande instrument, vilket i detta fall är en utländsk valuta. FX-alternativ är samtal Eller säljoptioner som ger köparen rätt, inte skyldigheten att köpa köp eller sälja, placera ett valutapar till det överenskomna lösenpriset på det angivna utgångsdatumet. Forex Options Trading genomfördes initialt endast av stora institutioner där fondförvaltare, portföljförvaltare och företagsledare kassörerna skulle avlasta risken genom att säkra deras valutaexponering på valutamarknaden. Men valutaalternativ är nu väldigt populära bland retail investors som elektronisk handel och marknadstillträde är nu så allmänt tillgänglig. Jag trodde att alla FX-alternativ handlades över OTC-kontot. När valutaalternativen först kom på plats blev de faktiskt handlade OTC - där institutioner och mäklare handlar med varandra i telefon för att säkra Deras exponering i utländsk valuta Med institutioner som handlar om transaktioner i miljarder är det meningsfullt, särskilt eftersom det, till skillnad från lageroptioner, inte finns någon central handelsplats för utländsk valuta. Dock erbjuder många online-mäklarfirmor samt större institutioner elektronisk tillgång Till Forex likviditetspooler som även inkluderar handel med valutaoptioner online Många av optionerna som handlas via dessa företag betraktas fortfarande OTC när handelskunden handlar direkt med mäklaren, istället för att matcha ordern med en annan näringsidkare. I detta fall blir mäklaren den Motpart i valutaalternativet och därmed måste bära risken. Det innebär också att valutaalternativ kan tillgodoses till den enskilda näringsidkaren Utan en standardiserad uppsättning regler som dikteras av en utbyte, kan en näringsidkare välja strejkutlösen och i sällsynt fall utgångsformen för kontraktet som handlas med mäklaren. Inte alla elektroniska handelsdestinationer för valutaalternativ är OTC men Det finns företag som tillhandahåller likviditetspooler för institutioner att handla med varandra, ofta kallade Dark Pools. Exempelvis HotSpot, FXAll och CurrenX är alla likviditetsdestinationer för Forex-marknaden. Förutom Forex likviditetspooler och OTC med din mäklare är valutaalternativ handlas även på börser. Exempelvis erbjuder PHLX NASDAQ och CME valutaalternativ på valutaterminer. Dessa produkter kommer också att vara tillgängliga för de flesta detaljhandeln för online-FX-optionsmäklare. Vad Mäklare erbjuder online-FX-optionshandel. Ta en titt på listan nedan om mäklare som erbjuder online-tillgång till valutaalternativsmarknaden. Andra valutaoptioner är mer riskfyllda än aktieoptioner. Jag skulle säga att det finns två typer av ris k när man handlar valutaoptioner motpartsrisk och marknadsrisk. För valutaalternativ som är OTC med din mäklareförhandlare har du det som kallas motpartsrisk Det är risken att företaget som håller andra sidan transaktionen går byte tillsammans med eventuell finansiell skyldighet att leverera utländsk valuta Eventuella optionsavtal som du som en näringsidkare håller med ett sådant företag blir värdelösa Motpartsrisk är mer närvarande i valutaalternativ än aktie - eller framtidsoptioner eftersom det inte finns något centralt clearinghus för att skydda alternativet Handlare när återförsäljaren inte kan uppfylla övningsförpliktelserna. När det gäller marknadsrisker är valutakursoptioner mer känsliga för makroekonomiska faktorer än stock - eller futuresoptioner. Politiska och ekonomiska faktorer spelar en stor roll i valet av valutaoptioner på den andra hand påverkas även av företagsspecifika variabler som resultatrapporter, nedskrivningar, sektorssensiment etc. Valutaväxlingsvärdering. FX-alternativ är generellt europeiska och kan följaktligen använda en standard BS-modell. Som ett optionsalternativ kan valutaoptioner prissättas med en standard black and scholes optionsmodell med ett utdelningsutbyte. Med ett valutaalternativ är utdelningen Avkastning representerar den utländska valutans kontinuerliga förhöjda riskfria räntesats. På samma sätt måste Forex-prissättning prövas. Utestående pris Spot-valutakursräntan Räntesats Lokal valuta Räntesats Utdelning Avkastning Valutakurs Räntesats Starkpris Korskursen vid vilken valuta som ska bytas Utgångsdatum Alternativets utgångsdatum Volatilitet Valperiodens förväntade framtida volatilitet under optionens livstid. Den terminskurs som används för valutaalternativet är en kombination av båda räntorna i varje land. Mer Nyligen än Black and Scholes är Garman och Kohlhagen valutaalternativsprismodell Jag har läst att det är exakt detsamma som BS-formeln för optioner på utdelningsbetalande aktier, även om jag inte har sett den exakta formeln Kolla in följande böcker för mer information om valutaalternativ prissättning. Föreslagna böcker. FOREX-volatilitet kan överraska dig. När jag skrev denna artikel tänkte jag på orsakerna som kan hjälpa till att förklara varför valutor har högre volatilitet än aktier För en eller annan anledning antog jag alltid att valutapar skulle ha högre volatilitet än sagt indexoptioner För att mäta volatilitetsskillnadens skillnad började jag jämföra en serie FOREX-par Och några index. Jag blev överraskad. Med hjälp av dagens data visar aktieindexen ungefär dubbelt så stor volatilitet som de stora valutapararna. Ta en titt på detta. Här är kalkylbladet med data.9 5 år av data var brukade sammanställa ovanstående - från 3 januari 2000 till 5 augusti 2009 beräknade jag både 30 dagars och 100 dagars historiska volatilitet och sedan genomsnittet detta över alla dataset Här är sammanfattningen. Den 3 aktiemarknaden i Tärningar i genomsnitt 26 26 medan de 15 valutorna par i genomsnitt 12 14. Givet att volatiliteten i volymen är i genomsnitt nästan hälften av ett aktieindex, kan man anta att optionspremierna är relativt hälften lika billiga. Men Forex-marknader är kända för Deras intradag pris swings så kanske denna volatilitet kommer att driva upp optionspremier bortom sina historiska värden Så jag trodde jag skulle titta på de underförstådda volatiliteterna för ett urval av Forex options. Implied volatilitetsdata för valutor är svårt att hitta så svårt Faktum är att jag inte kunde hitta någon ledig tillgänglig Jag bestämde mig för att använda alternativpriserna på Forex-futures som anges på CME-CME AUD-kontraktsspecifikationen - och anslut dem till min kalkylarksalternativkalkylator. Notera Kalkylbladet använder Black and Scholes-metoden för europeiska alternativ medan de valutaalternativ som är prissatta är amerikansk stilövning men jag föreställer mig inte en stor skillnad där. För det här exemplet tycker jag att det är bra. De 16 80 implicita volymen för AUDUSD FOREX-alternativen är inte att O långt ifrån den 15 27 100 dagars historiska volatiliteten Fortfarande mycket lägre än den nuvarande 22 72 implicita volatiliteten för SP 500-indexet - SP 500 Implicit Volatility. Lower Volatility Lower Premiums. Dos spelar det roll för att volatiliteten är lägre för valutor än andra tillgångstyper. Allt beror på din handelsstil. Volatiliteten är inräknad i alternativets tidsvärde. När nivån på underförstådd volatilitet ökar leder det till större alternativpremier. Om du är strategi är att köpa alternativ för riktningsverksamhet, så gör högre volymer det här dyrare och din vinst Per handel mindre. Om du älskar att sälja nakna alternativ eller ta på telefonsamtal så innebär högre optionspremier mer kredit till dig när du etablerar handeln. Låg volatilitet Lägre marginaler. Som en alternativköpare är din enda risk det premie du betalar för Alternativavtalet Men när du kortar ett alternativ fördelar din mäklare en del av ditt konto som en marginal för positionen Detta kallas en initialmarginal Om den underliggande marknad flyttar mot näringsidkaren kan hon behöva lägga in ytterligare medel för att upprätthålla handeln. Detta kallas en underhållsmarginal. Om marginalen inte kan bibehållas på grund av otillräckliga medel kommer mäklaren att stänga positionen på kundens vägnar och returnera eventuella återstående belopp till kunden. Också i valutaexponeringen påverkas marginalerna också av volatiliteten som ligger till grund för den underliggande valutakursen. Interna valutakurser. Den interna valutakursrörelsen spelar en stor roll vid valutakursrörelsen Om Till exempel ökar besparingsgraden i Förenta staterna medan priserna i Australien förblir oförändrade, så kommer pengar att flöda ut ur Australien och till USA, eftersom kontanter i USA nu är värda mer jämfört med Australien med tanke på den aktuella växelkursen. Forex-marknadens rörelser som svar på förändrade räntor gör också optionspremierna, vars underliggande tillgång är utländsk valuta. Vid prissättning av utländsk valuta är räntorna på bo Länderna måste övervägas och ingås en optionsprissättningsmodell - till skillnad från andra typer av alternativ, såsom aktieoptioner, terminsoptioner etc som bara tar en ingång för räntorna för att härleda en teoretisk kurs. Detta räntedifferens mellan två valutor kan Betraktas som kostnaden för bära för den specifika valutaplatsen. Se externa länkar nedan för några ytterligare resurser om prissättning av valutaoptioner. Tillval på valutaterminer. Förutom alternativ som har sitt underliggande som utländsk valuta kan alternativt handlare också handla alternativ där Den underliggande är en valutapolitik Det är ett terminsavtal där det underliggande är baserat på den utländska valutan. Alternativ på valutaterminer är mycket mer tillgängliga än raka ut Forex-alternativ Som tidigare nämnts sker större delen av volymen som handlas via valutaoptioner i OTC-marknaden på marknaden, medan optioner på valutaterminer handlas på börser som lätt kan nås. B Y en online-mäklare Chicago Mercantile Exchange har de mest tillgängliga valutaterminer och valutaalternativ i världen. Valutaväxling Vs Valuta Future. Liksom alla alternativ, när du köper ett alternativ är din risk begränsad till premien betald för derivatet Alternativ också har rätt att vidta leveransutövning av den underliggande tillgången om så önskas. När du köper ett terminsavtal är du skyldig att ta emot eller betala kontanter av den underliggande tillgången vid utgången. Risken är inte begränsad till en premie som är fallet med köpoptioner En framtida kontrakts riskprofil är mer aggressiv med förlustpotential på både upp och nackdel av marknaden. Att köpa terminskontrakt kräver också att en initialmarginal läggs på förhand som kan vara mycket större än en optionspremie som fluktuerar på en mängd olika faktorer Startmarginalen ger också ränta medan en optionspremie inte t - optionspremien betalas till säljaren, som tjänar räntan på det betalda beloppet. A Re Valutaalternativ som någonsin är användbara. Externa länkar. Lägg till en kommentar.
No comments:
Post a Comment